Due diligence d’un réseau de crèches privées

Qualité des revenus

Chiffre d’affaires reconstruit depuis places, occupation et tarif · Dépendance aux réservataires, durée et renouvellement des contrats entreprises

En due diligence, le premier travail est de reconstruire le revenu depuis ses inducteurs plutôt que de reprendre le chiffre présenté.

Solidité de la demande locale

Bassin de naissances et places concurrentes par zone · Sensibilité au calendrier des agréments

Une crèche se remplit localement, la moyenne nationale ne protège pas une zone en surcapacité.

Structure de coûts et conformité

Masse salariale contrainte par les taux d’encadrement réglementaires · Immobilier et mises aux normes · Subventions et crédits d’impôt des réservataires

Les coûts sont largement réglementaires, le levier de marge est donc surtout du côté de l’occupation et du mix de financement.

Chiffre d’affaires annuel du réseau

660 × 0,88 × 1 200 × 12 = 8 363 520

Résultat : 8 363 520 euros

Excédent annuel après 7,1 M€ de coûts complets

8 363 520 − 7 100 000 = 1 263 520

Résultat : 1 263 520 euros

Chiffre d’affaires annuel d’un point d’occupation

660 × 0,01 × 1 200 × 12 = 95 040

Résultat : 95 040 euros

Taux d’occupation sous lequel l’excédent disparaît, à coûts constants

7 100 000 / 95 040 ≈ 74,7

Résultat : 74,7 %